此三国，非彼三国。

文丨许俊浩

国内即时零卖热战仍在火爆抓续。

数据正束缚刷新。7 月 14 日，淘宝闪购蚁合饿了么晓谕即时零卖日订单量已冲破 8000 万。两天前的 7 月 12 日，好意思团官宣即时零卖日订单量已达 1.5 亿。京东则在 6 月官宣即时零卖日订单量已逾 2500 万。

综不雅现时样子，战火已不啻于即时零卖行业本人，它已彭胀到了范围更广的腹地活命办事领域。

腹地活命办事是个够大的筐，在消费者熟知的到家、到店业务除外，酒旅更是进军一块。以国内腹地活命办事头部力量好意思团为例，好意思团财报所列核石友地交易板块，不仅包括餐饮外卖、到店，还包括酒旅，后者涵盖了旅馆预订、景点票务、交通票务等多个细分类目。其他友商概莫如是，短视频平台抖音亦于连年挟流量上风在腹地活命管当事人见，将酒旅摆在了进军位置。

国内酒旅行业 2025 年高光变量无疑是由京东最初掷出的。

京东 2025 年 6 月 18 日高调推出了最高 3 年"零佣金"的"京东旅馆 PLUS 会员计算"，发力酒旅。正本自 2020 年起与京东融合，为之提供酒旅办事的携程，而后有关字样不再出当今京东旅行页面上。如今京东该页面旅馆预订办事板块已上线"百亿补贴"专栏，内有订旅馆送外卖券等行为。

5 天后的 6 月 23 日，阿里晓谕旗下饿了么及飞猪即日起并入阿里中国电商作事群。饿了么关于阿里即时零卖的价值自不消说，飞猪的此番调遣则足可见阿里对酒旅的宏愿。

自此，京东、阿里、好意思团，近乎同归殊途，三者不仅各执一端、力出一孔，全面推开了广义外卖三国杀，并且三者围绕腹地活命办事的竞争，亦或将为国内酒旅行业辟出新可能。

既有 OTA 即在线旅游平台接下去如何出招颇耐磋议。而在这当中，尤为值得存眷的是同程旅行。

显见的是，已往多年间，即便对垒繁多强盛友商，同程仍能保抓颇为不俗的增长态势，且用户领域亦已变成独到长板。

据交银国际测算，2024 年以 GMV 即商品来回总数计，国内 OTA 领域商场占有率靠前的是携程（56%）、同程（15%）、好意思团（13%）、飞猪（8%）、抖音（3%）。调研机构 QuestMobile 数据表露，2024 年 12 月，国内旅游办事行业用户领域居于首位的是同程（2.18 亿），然后是携程（1.18 亿）、去哪儿（4912 万）、飞猪（3490 万）、华住会（1826 万）。

与携程强有关的同程，既往凭借与腾讯的密切系缚，深度依托微信这一超等流量进口，以轻金钱模式，得胜撬动了后劲广阔的下千里商场，行跨越伐号称正经。而今，京东、阿里、好意思团对酒旅行业张开的新一轮攻势渐进潜入，行业相貌或将面对深度重构，同程走向由此成谜。

01

流量廉价并举

同程与携程、腾讯的干系，由股权结构平直可见。

财报表露，限度 2024 年 12 月 31 日，同程的前两大鼓励分辨为携程和腾讯，二者抓股比例分辨为 24.07% 和 20.46%。

这么的股权情况由来已久。

1999 年景立的艺龙和 2004 年景立的同程 2018 年合并，同庚 11 月上市。早在 2011 年，腾讯就分辨收购了同程和艺龙的部分股份，2014 年携程也收购了同程的部分股份。

依靠腾讯矫捷的平台撑抓，同程在流量取得上有显赫上风。同程 2014 年既已成为微信钱包及手机 QQ 钱包"火车票、机票"进口的独家运营商，两年后又成为微信钱包及手机 QQ 钱包"旅馆"进口的独家运营商。时于本日，微信办事页面的交通出行部分，"火车票机票"和"旅馆民宿"这两个进口仍会平直跳转至同程小要领。

同程还与腾讯矍铄了计谋融合及营销奉行框架合同。时辰较近的两次是 2021 年和 2024 年的续签，每次为期 3 年。据 QuestMobile 数据，2024 年 12 月，同程 2.18 亿的用户领域有 94.4% 来自微信小要领；其他 OTA 平台如携程、去哪儿和飞猪的流量齐以 APP 为主，三者微信小要领用户占比只在 11.8%-24.2%。

除微信外，同程也在积极拓展其他流量渠说念，比如与华为等手机厂商张开融合。同程斥地了适配华为鸿蒙系统的 APP，还与华为智能助手互通，提供智能旅行办事。

在流量的基础上，同程推出了"旅馆贵就赔""机票贵就赔"等系列主打廉价心智的办事，从性价比层面精确击顶用户需求。

据海克财经不雅察，搜索统一日期从北京飞往广州的机票，携程排在第一屏的是海航、国航、南航等大航空公司直飞机票，价钱 900 元至 1645 元不等，同程排在第一屏的则是中更正票和九元等廉航的直飞机票，价钱 453 元至 858 元不等；搜索统一日期入住北京的旅馆，携程排在第一、二屏的价钱均在 500 元以上，推选列内外还有价钱 1000 元以上的豪华旅馆，同程排在第一、二屏的则有低至 58 元的后生旅社床位，绝大部分价钱不卓绝 500 元。

流量上风和廉价用户心智构筑了同程在 OTA 商场中下千里的各别化长板。恒久举行多样廉价行为，包括补贴、返现等，甚而让同程被不少东说念主戏称为"旅游版拼多多"。

财报表露，限度 2025 年 3 月 31 日，同程年付用度户达 2.47 亿，同比增长 7.8%；已往 12 个月，累计办事东说念主次 19.59 亿，同比增长 7.3%，且在国内非一线城市的注册用户卓绝 87%；2025 年第一季度，同程平均月付用度户 4650 万，同比增长 9.2%，该季度内微信平台卓绝 68% 的新付用度户来自国内非一线城市。

可不雅下千里用户带来了抓续增长。财报表露，2025 年第一季度，同程营收 43.77 亿元，同比增长 13.2%，经调遣净利润 7.88 亿元，同比增长 41.1%；2024 年全年，同程营收 173.41 亿元，同比增长 45.8%，经调遣净利润 27.85 亿元，同比增长 26.7%。

就具体业务来看，同程营收主要来自交通票务预订。据财报，2025 年第一季度，同程中枢在线旅游平台业务收入 37.92 亿元，其中包括住宿预订的 11.89 亿元（占总营收 27.1%）、交通票务预订的 20 亿元（45.7%）和其他的 6.02 亿元（13.8%）；在中枢在线旅游平台业务外，同程还有度假业务，收入 5.85 亿元（13.4%）。

02

供应链轻与重

同程的流量主要来自腾讯，供应链则与携程部分复用。

需要讲明的是，OTA 的上游供应链包括航司、铁路、远程客车等交通办事商，旅馆、民宿等住宿办事商、景区处分方和旅行社等。国内 OTA 交通票务以航司、铁路为主，供给较为蚁合，住宿、景区和旅行社等则供给较为漫衍，旅游家具的丰富度主要就在于此。比如旅馆，OTA 平台可以禁受平直采购、代理批发或 API 直连的格式与之融合。

同程与携程矍铄了代销合同以及旅游资源框架合同。借助携程的旅游资源储备，同程得以进一步丰富自身的家具供给，普及在旅游商场的竞争力。财报表露，2024 年携程向同程支付佣金 29.01 亿元，而同程向携程支付系统谨防费 2.73 亿元。

尽管复用部分供应链，但同程与携程的商场卡位不同，这是两者能够领路融合多年的原因。携程营收相似抓续增长。据财报，2024 年，携程营收 532.94 亿元，同比增长 19.7%；2025 年第一季度，携程营收 138.5 亿元，同比增长 16%。

分销使同程模式较携程更轻，不需要承担直采、代理批发等采购格式的风险。即便在 2020 年至 2022 年的荒谬时期，同程仍能盈利。据财报，2020 年、2021 年和 2022 年，同程营收分辨为 59.33 亿元、75.38 亿元和 65.85 亿元，经调遣净利润分辨为 9.54 亿元、13 亿元和 6.5 亿元。相较之下，体量更大但模式更重的携程则在 2020 年和 2021 年抓续损失，最严重的 2020 年损失了 32.69 亿元。

但这易使平台对供应链掌控不及，办事质地或难普及。有关事件曾屡次出现，最为驰名的是 2023 年 10 月，360 首创东说念主、董事长周鸿祎因在同程购买的机票改签失败而在一又友圈炮轰同程，言辞浓烈。有关本质很快登上微博热搜，并激发多数网友热议。

并且，同程主营的交通票务领域限度颇多。国内火车票业务本人长入归于 12306 官方平台，利润空间有限，OTA 平台只可依靠选座、抢票、保障等升值办事创收，这些升值管作事务相似面对铁路部门日益严格的监管压力，还往常因有关操作旅途不明显、加考取度等激发用户动怒。

正本利润空间更大的机票票务，由于国资委 2015 年启动条件国营"三大航"即中国航空、东方航空和南边航空将机票直销比例普及至 50%，压缩了票务代理的利润空间。由此，各 OTA 平台也启动以多样格式提供升值办事，相似激发不少用户"吐槽"。

交通票务承压，同程便将供应链拓展重点放到旅馆业务上，2025 年 4 月对万达旅馆处分公司的收购即是典型案例。从 2010 年前后启动兴修万达嘉华、万达文采等高端旅馆的万达集团，已卖出绝大部分旅馆地产金钱，而将万达旅馆处分公司动作旅馆品牌处分和运营平台。同程收购的恰是万达旅馆处分公司偏执旗下系数旅馆处分合约、品牌和专科团队。同程暗示，看好国内旅馆处分行业的发展远景，也但愿借由万达高端旅馆业务来补足自身。

通过深度参与旅馆运营来加多己方在供应链的说话权，这是 OTA 的通行作念法。这既能使同程在分销携程资源除外徐徐拓展业务，也能让线下业务为线上平台带来协同效应。

在收购万达旅馆前，同程已在此方朝上发力。2021 年，同程成立了艺龙旅馆处分公司和艺龙旅馆科技公司，暗示要推动住宿产业的数字化程度。中国饭馆协会发布的《2025 中国旅馆集团及品牌发展论说》表露，2024 年度国内领域名次前 50 的旅馆集团，艺龙旅馆科技集团位列第八，领有 2247 家旅馆，在它前边是锦江（1.3 万家）、华住（1.1 万家）、首旅（7002 家）等驰名连锁旅馆集团。

官方府上表露，艺龙旅馆科技集团集旅馆处分、信息时期和采购贸易于一体，旗下有不同层级的中端、中高端旅馆品牌，包括好意思豪旅馆、廷泊旅馆、艺龙安悦旅馆、好意思豪丽致旅馆等。

也便是说，同程早已不啻于依靠分销和价钱来竞争，也试图在廉价的用户心智外打造品牌生态。

03

新老玩家同场

疫情后国内旅游行业徐徐复原。

文旅部数据表露，2023 年国内旅游总东说念主次 48.91 亿，旅客出游总忽地 4.91 万亿元；2024 年国内旅游总东说念主次 56.15 亿，旅客出游总忽地 5.75 万亿元；2025 年第一季度，国内旅游总东说念主次 17.94 亿，同比增长 26.4%，旅客出游总忽地 1.80 万亿元，同比增长 18.6%。

国务院、文旅部、国度侨民局等多个政府部门齐推出了针对旅游业的系列扶抓步伐，包括加多旅游家具种类、改善景区设施、简化入境免签手续等，全力推动行业提质升级。2025 年中国东说念主民银行特等诞生了 5000 亿元办事消费与养老再贷款，教唆金融机构精确撑抓住宿餐饮、文旅体娱、西席养老等办事领域加大高质地供给。

但商场竞争亦在加重。

在酒旅业务上颇具上风的好意思团是其他 OTA 平台的老敌手。好意思团酒旅相似以廉价策略为中枢，依托外卖等高频率业务不才千里商场设置世俗用户领路，与同程变成平直竞争。并且，好意思团还能通过住宿加餐饮等多场景腹地活命联动格式，为酒旅创造增量。2025 年 3 月，好意思团推出秘籍全平台的"好意思团会员"体系，通过荧惑用户多消费普及等第以解锁更多权柄，其会员福利涵盖外卖配送、旅馆旅游等多元业务，能够推动用户从腹地活命场景向酒旅办事摇荡。

另一位老敌手飞猪咫尺业务暂无较大飞跃，但并入矫捷的阿里电商作事群，有助于和集团生态变成协力。正如原先淘宝天猫的 88vip 为飞猪带来可不雅流量，新成立的由蒋凡操盘的阿里电商作事群能够率能够为飞猪的发展提供强盛能源。

京东高调入局在线旅游商场，其零佣金政策对恒久动怒高佣金的旅馆商家颇具勾引力。尽管京东酒旅供应链体系的搭建仍需时辰积存，但已有从业者合计除用户流量外，京东还能应用电商供应链与旅馆融合，以此普及旅馆运营成果。

除了即时零卖三国杀的三位玩家，抖音相似对酒旅业务觊觎良久。抖音已发布音信，要对腹地活命业务插足亿级平台补贴，撑抓连锁品牌旅馆官方直播、区域矩阵号及商家职东说念主直播、明星达东说念主探店，上线特惠日期房、旅馆通兑券、会员体验券包等。

同程的挑战不啻于此。

如今好多旅馆为减少平台佣金依赖、增强自身说话权，正加快斥地自营直销渠说念。中银证券 2025 年 7 月发布的一份研报说起，疫情时期多数单体旅馆受到冲击，连锁旅馆赶快扩展，促使旅馆连锁化率显赫普及，锦江、华住、首旅三大集团 2021 年市占率统统达 48.14%；旅馆集团受 OTA 高抽成影响，愈发酷爱 CRS（中央预订系统）斥地会通员心智栽培，普及直销比例，比如华住 2024 年约 75% 的客房通过自有渠说念出售；恒久来看，OTA 平台住宿渠说念收入有下跌压力。

为支吾商场竞争，同程亦在多方面强化布局。保管原有廉价、下千里的策略除外，同程一方面朝上冲破，增强中高端旅馆供应，试图掀开更大商场，一方面积极拓展国外业务。财报表露，2024 年，同程国际机票票务量同比增长卓绝 130%，国际住宿业务全年销售间夜同比增长卓绝 110%。

但与举座 OTA 市占率情况相似，同程在出境游上压力颇大。据调研机构 Fastdata 极数发布的《2024 年中国出境游行业发展趋势论说》，2024 年 7 月，按办事东说念主次口径计较，国内 OTA 平台出境游商场份额排名前三的为携程（48.3%）、飞猪（29.6%）与同程（10.9%）。

同程正本人处携程、好意思团、飞猪的 OTA 三国杀地方中，当今又受即时零卖三国杀触及。巨头对腹地活命业务加大插足足球外盘网站，或将重构酒旅行业样子。一向活得还可以的同程，将面对如何的变化，当下还在迷雾中。